白糖上涨缺乏长期基本面支持

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2018-05-30

  2.土地利用总体规划编制。乡(镇)土地利用总体规划由乡(镇)政府组织编制,与县级土地利用总体规划相衔接。

  今年2月,她就面临平昌冬奥会的考验。白糖上涨缺乏长期基本面支持

  中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼指出,央行加大市场支付市场乱象整治,尤其是断直连方面,银联和网联也是在配合央行举措。银联加入,支付机构也多了一种选择。在监管合规角度,薛洪言表示,在条码支付业务上,银联和网联都可以做。按照监管要求,支付机构必须接入网联,同时也可以接入银联,基于业务平稳过渡等角度考虑,一般会选择同时接入两家支付清算机构。

  据工作人员介绍,入藏图书方式分托管、捐赠和合作三种。其中“合作”是指与出版发行机构合作,为藏书楼提供新书,这部分图书可借阅可购买。  红楼公共藏书楼最抢眼的,大概是“主体藏书区”,由原来的大影厅改造而成,在这里可以看到很多好书,也有中华书局等知名出版机构出版的名家著作。据悉,藏书楼目前能藏图书近10万册。  资料图:北京砖读空间。

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尽管近日国内白糖期货和国际原糖期货均迎来久违的上涨行情,但由于长周期的基本面格局并没有发生逆转,因此价格上涨的步伐缓慢。

期现基差快速缩小本周以来,白糖期货主力合约反弹将近100元/吨,此前已经连续八周下跌。

本轮上涨行情,是基于局部事件使得基本面发生了微妙的变化,但是长周期的供需格局尚未出现逆转。

本周以来,由于事件性因素,云南集团昆明库现货报价累计上调60元/吨,成交较好。 但广西方面由于前期销售进度的落后,现阶段以走量为主,因此广西集团现货报价基本维持平稳。 此外,北方加工糖厂产能已逐渐释放,势必会对现货市场造成冲击。 总体而言,由于期货价格前期出现超跌,因此存在着反弹的诉求。 但国内现货销售压力还未能完全解除,集团以平价走量为主,随着期货价格反弹,期现基差快速缩小。

目前广西集团现货最低报5520元/吨,而SR1809合约已经上涨至5500元/吨以上,若现货价格不能好转,那么期货价格上涨的空间也有限。 原糖前景依旧不乐观据中糖协数据显示,截至4月底17/18榨季全国累计产糖1021万吨,按榨季末生产进度推算,预估17/18榨季全国产量1040万吨。 预期17/18榨季消费量维持1500万吨,即产销缺口460万吨。

国内产量已成定数,后期影响17/18榨季糖价的驱动变量在于进口、走私以及国储糖政策。 由于内外价差较大,我们预计17/18榨季进口量增加至320万吨,走私量同比一致。

若国家不放储,即当期缺口为150万吨,那就意味着17/18榨季国内食糖供求关系仍存在缺口,这是SR1809合约后期上涨的潜在动力。 假若2018年天气出现异常,例如干旱、台风、霜冻等自然灾害影响,国内在种植面积难有大规模变动的情况下,或不排除因自然因素影响而导致18/19榨季出现减产的可能性。

天气情况是影响SR1901合约价格走向的主要因素。 国内有部分已经出现了由于突发天气灾害造成减产的事件,未来天气状况可能是白糖市场的聚焦点。 而国外方面,由于头号主产国巴西天气出现干旱,以及4月份制糖比大幅下降,原糖主力合约出现小幅反弹。 巴西中南部地区4月份制糖比仅为%,去年同期%。

现阶段,国际各大机构对巴西中南部18/19榨季糖产量的预估区间在3000-3200万吨,较17/18榨季糖产量下降360-560万吨。 从截至4月底的生产情况来看,印度和泰国两国合计产量较上榨季增产1600万吨。 因此即使巴西中南部最大化减产的预期成为现实,也无法抵消印度和泰国两国产量大幅增加带来的压力。 而且在印度、泰国种植面积难有较大幅度变化的前提下,假若天气无异常情况出现,预计18/19新榨季不会有大幅度减产,全球供应过剩依旧无法缓解。

后市原糖或将延续弱势震荡的格局,可能只有大型的天气灾害才能改变悲观的价格前景。

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